這項(xiàng)研究的目的是確定高收益和低收益股息ETF的回報(bào)和回報(bào)波動(dòng)率對(duì)追蹤市場(chǎng)股指的溢出和杠桿效應(yīng)的存在，反之亦然。 作者使用了平均自回歸條件下的廣義自回歸條件異方差性（GARCH-M-ARMA）和平均自回歸運(yùn)動(dòng)平均值中的指數(shù)自回歸條件性異方差性（EGARCH-M-ARMA）。 選擇了etfdb.com數(shù)據(jù)庫的前100個(gè)ETF中認(rèn)可的六種ETF及其基礎(chǔ)指數(shù)來代表高股息率和低股息率ETFs組。 研究結(jié)果表明，回報(bào)率的溢出效應(yīng)在一組低收益股利ETF中更常見，而收益率的溢出效應(yīng)在一組高收益股利ETF中更為明顯。 就杠桿效應(yīng)而言，它存在于所有ETF和股票指數(shù)中，當(dāng)比較正非對(duì)稱波動(dòng)效應(yīng)時(shí)，負(fù)非對(duì)稱波動(dòng)效應(yīng)更多