基于2006-2015年煤炭行業(yè)32家上市公司的非平衡面板數(shù)據(jù),從微觀、宏觀兩個(gè)層面研究公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響。微觀層面分別從股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會(huì)治理、高管激勵(lì)三個(gè)角度分析治理結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)績(jī)效的影響;宏觀層面將公司治理、企業(yè)績(jī)效各指標(biāo)用因子分析法分別合成為綜合指標(biāo),研究治理結(jié)構(gòu)對(duì)績(jī)效的影響。研究發(fā)現(xiàn):控股股東持股比例、董事會(huì)規(guī)模、會(huì)議次數(shù)以及企業(yè)規(guī)模對(duì)績(jī)效有顯著的正向影響,高管持股價(jià)值和資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)績(jī)效呈顯著負(fù)相關(guān),公司治理結(jié)構(gòu)整體上與績(jī)效顯著正相關(guān),科學(xué)完善的公司治理結(jié)構(gòu)有助于績(jī)效提升。