比特幣面臨網絡效應問題：盡管其廣泛采用與用戶數量的增加有關，但其價格波動卻降低了消費。 鑒于消費量低，接受比特幣的商家數量也將減少。 然而，觀察到越來越多的場所（即商人）。 本文旨在研究這種悖論。 通過使用五年時間段（2013年2月至2018年2月）的每周時間序列數據，遵循計量經濟學程序，檢查比特幣的價格波動性，市值和場所數量之間的聯系。 結果表明，商戶數量不受市值沖擊的影響，而最初僅受價格沖擊的影響，然后穩定下來。 我們的研究有助于更好地理解比特幣市場中出現的網絡效應現象，并且對電子商務從業者在采用比特幣的決策過程中具有重要意義。