論文研究-霧霾指數期權合約設計及蒙特卡羅模擬定價.pdf,
?霧霾天氣對社會經濟、企業經營、國民健康造成損失.不同于傳統的實體經濟方式如汽車限行、工廠減排等控制霧霾，本文設計以PM2.5濃度指數為標的的霧霾期權合約，利用虛擬經濟手段對沖霧霾風險.文章選取北京市2012年10月9日至2015年7月17日PM2.5濃度日數據建立Ornstein-Uhlenbeck（O-U）模型描述數據的季節性趨勢及方差，然后在無套利定價框架下基于鞅定價方法，對2015年7月18日至2015年8月17日的霧霾指數期權進行蒙特卡羅模擬定價和比較驗證.結果表明，各標的霧霾指數期權的模擬價格精度良好.通過兩個利用期權交易對沖霧霾風險的示例，本文表明了設計的可行性.